Eu possuo opções em um estoque, e it039s apenas anunciou uma separação. O que acontece com as minhas opções Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é rácio de endividamento usado para medir alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio de endividamento utilizado para medir um indivíduo. Planos de opções de ações são os grandes contratos que governam programas de opções de ações. Contratos de opção de compra de ações são as concessões de opções individuais, os horários de aquisição e outras informações específicas do empregado. Os planos de opção de compra de ações são escritos por advogados. A linguagem é difícil de entender - funcionários, profissionais de recursos humanos, até mesmo os altos executivos têm dificuldade em interpretar os planos de opções de ações. Salário pediu a alguns de seus especialistas em opções de ações para interpretar um plano de opções de ações da Dell Computer Corporation. Bill Coleman e Keith Fortier, nenhum dos quais é um advogado, têm resumido cada seção em Inglês simples e explicou porque é importante para a pessoa que tem opções de ações no âmbito do plano. As seções em itálico são a linguagem real do plano as seções em tipo regular são interpretação Salários. No geral, o plano da Dell diz o seguinte. Trata-se de um plano de opção de compra de ações para funcionários da Dell e de suas subsidiárias, exceto funcionários acima do nível "D2quot" (nível de diretor). Este é apenas um dos vários programas de ações e incentivos para a Dell, cada um com seu próprio documento de plano legal. Este plano autoriza 7 milhões de ações. No momento em que este plano foi emitido, havia 1,3 bilhões de ações em circulação. O plano concede opções de ações não qualificadas apenas, a um preço igual ao valor justo de mercado na concessão. Vesting e duração dos prêmios opção individual são feitas numa base discricionária. O escritório do CEO administra o plano. As circunstâncias especiais discutidas incluem mudança de controle, funcionários fora dos Estados Unidos, recapitalização e reestruturação. O nome do plano foi alterado e atualizado a partir de 30 de outubro de 1998. DELL COMPUTER CORPORATION 1998 PLANO DE OPÇÃO DE BOLSA DE DADOS BROAD-based DATA DE EFICÁCIA: 30 DE OUTUBRO DE 1998 I. OBJETIVO DO PLANO A DELL COMPUTER CORPORATION 1998 BROAD - (O Plano) destina-se a fornecer um meio pelo qual certos funcionários da DELL COMPUTER CORPORATION, uma empresa de Delaware (a Companhia) e suas subsidiárias podem desenvolver um senso de propriedade e envolvimento pessoal no desenvolvimento e sucesso financeiro do Companhia e encorajá-los a permanecer e dedicar seus melhores esforços aos negócios da Companhia, promovendo os interesses da Companhia e de seus acionistas. Dessa forma, a Companhia poderá outorgar a determinados empregados (Opcionais) a opção (Opção) de adquirir ações ordinárias da Companhia (Ações), conforme adiante indicado. As únicas opções que podem ser concedidas ao abrigo do Plano são as opções que não constituem opções de ações de incentivo, na acepção da alínea b) do artigo 422 do Código da Receita Federal de 1986, conforme alterado (o Código). Objetivo O plano foi implementado para dar aos funcionários um sentimento de propriedade, e incentivá-los a ficar com a empresa por mais tempo. O plano apenas concede opções de ações não qualificadas, e não opções de ações de incentivo, conforme definido na Seção 422 (b) do Código de Receita Federal. Por que isso importa. Opções de ações de incentivo pode ser melhor para os empregados do que opções de ações não qualificadas porque os impostos podem ser mais baixos. (Veja as histórias intituladas Implicações fiscais das opções de ações quot e Quot the Minimum Minimum Tax. quot) II. ADMINISTRAÇÃO O Plano será administrado pelo Escritório do Diretor Presidente da Companhia (OOC). O OOC terá autoridade exclusiva para selecionar os Opcionais entre os indivíduos elegíveis a seguir e para estabelecer o número de ações que podem ser emitidas sob cada Opção. Ao selecionar os Opcionais entre os indivíduos elegíveis a seguir e ao estabelecer o número de ações que poderão ser emitidas sob cada Opção, o CO poderá levar em conta a natureza dos serviços prestados por tais pessoas, suas contribuições atuais e potenciais ao sucesso da Companhia e Quaisquer outros factores que a OOC considere adequados a seu critério. A OOC está autorizada a interpretar o Plano e poderá, de tempos em tempos, adotar tais regras e regulamentos, de acordo com as disposições do Plano, conforme julgue conveniente para a execução do Plano. Todas as decisões tomadas pela OOC na escolha dos titulares de opções, ao estabelecer o número de ações que podem ser emitidas sob cada opção e na interpretação das disposições do plano serão finais. Administração A equipe de gestão no escritório do CEO administra o plano e decide quem receberá opções, quantas opções dar a cada participante, quando os participantes receberão opções e os termos de cada concessão de opção. Os planos são às vezes administrados pelo Comitê de Remuneração e / ou pelo Conselho de Administração. Por que isso importa. Uma vez que o período de aquisição e o número de opções não fazem parte do próprio plano, essas coisas são negociáveis. III. ACORDOS DE OPÇÃO (a) Cada Opção será comprovada por um contrato escrito firmado em nome da Companhia (Contrato de Opção), que deverá conter os termos e condições que possam ser aprovados pela OOC. Os termos e condições dos respectivos Contratos de Opção não precisam ser idênticos. Qualquer dúvida quanto à interpretação de qualquer disposição de um Contrato de Opção, incluindo a determinação da existência ou inexistência de uma condição ou circunstância especificada, será determinada pela OOC e sua determinação será final. (B) A OOC poderá, em qualquer momento e de tempos em tempos, a seu exclusivo critério, acelerar o tempo em que uma Opção então em circulação possa ser exercida. Qualquer ação por parte da OOC pode variar entre os participantes individuais e pode variar entre as opções detidas por qualquer indivíduo Optionee. (C) Para todas as finalidades do Plano, o justo valor de mercado de uma acção de Acções em determinada data será igual à média dos preços de venda altos e baixos do Stock (i) reportados pelo Mercado Nacional Nasdaq nessa data Ou ii) se a Acção for admitida à cotação numa bolsa de valores nacional, registada na banda compacta da bolsa naquela data ou, em ambos os casos, na ausência de preços nessa data, na última data anterior em que esses preços Dos estoques são relatados. Se a Ação for negociada em balcão no momento em que uma determinação de seu valor justo de mercado deve ser feita abaixo, seu justo valor de mercado será considerado igual à média entre os preços de oferta e venda relatados altos e baixos ou fechados Das ações na data mais recente em que as ações foram negociadas publicamente. Caso a Ação não seja negociada publicamente no momento em que uma determinação de seu valor deve ser feita a seguir, a determinação de seu valor justo de mercado será feita pelo CO da maneira que julgar apropriada. (D) Cada Opção e todos os direitos concedidos ao abrigo do mesmo não serão transferíveis senão pela vontade ou pelas leis de descendência e distribuição. (E) Conforme utilizado nos Contratos de Opção, os seguintes termos terão os seguintes significados: (i) Deficiência significa, em relação a uma pessoa, uma deficiência física ou mental de gravidade suficiente que, na opinião da Companhia , A pessoa é incapaz de continuar a desempenhar as funções que a pessoa desempenhou antes dessa incapacidade e essa deficiência ou condição é citada pela Companhia como motivo para a cessação do emprego de pessoas com a Companhia e suas Subsidiárias (conforme definido abaixo). (Ii) "Aposentadoria Normal" significará, em relação a uma pessoa, o término de tais empregos com a Companhia e suas Subsidiárias por motivo de aposentadoria em qualquer momento em ou após a data em que a pessoa atinge 65 anos se a pessoa estiver empregada Nos Estados Unidos da América ou em qualquer outra idade prevista pela OOC como idade normal de reforma no país em que a pessoa exerce a sua actividade. Acordos de opções Os acordos de opção são escritos, incluindo, em particular, os aspectos discricionários de acordos individuais, tais como a aquisição de direitos, os termos da opção, etc. A empresa pode decidir acelerar a aquisição se quiser. O justo valor de mercado do preço das acções é definido como a média do preço de venda alto e baixo para um determinado dia, não o preço de fecho e é utilizado posteriormente na determinação do preço de exercício. As regras de transferência e os direitos de exercício são definidos. A deficiência ea aposentadoria normal são definidas. São definidas regras de separação para tratamento especial. Por que isso importa. Normalmente, você não pode transferir as opções antes de exercê-las. Os termos são definidos porque a morte, deficiência e aposentadoria são freqüentemente casos de tratamento especial. Os tipos de tratamento especial incluem a aquisição acelerada e os prazos mais longos para exercer opções. IV. ELEGIBILIDADE DE OPÇÃO As Opções podem ser concedidas a qualquer pessoa física que (a) seja um empregado da Companhia ou qualquer Subsidiária da Companhia no momento da outorga da Opção e (b) detenha uma posição na Companhia ou em tal Subsidiária que esteja dentro Ou abaixo do grau de D2 (conforme especificado no atual sistema de classificação de empregos e salários da Companhia) ou equivalente. Para fins do Plano, o termo "Subsidiária da Sociedade" significa qualquer corporação, sociedade limitada ou outra entidade da qual a maioria do poder de voto dos valores mobiliários com direito a voto ou a maioria dos interesses de capital seja detida, direta ou indiretamente, por a empresa. Elegibilidade do beneficiário do subsídio A elegibilidade é especificamente definida, e subsidiária é definida para fins de elegibilidade. A exclusão também é definida (quodD2 acima). Por que isso importa. Esta exclusão leva a concluir que a Dell também tem outros planos de opções de ações. V. AÇÕES SUJEITAS AO PLANO O número total de ações que poderão ser emitidas em Opções outorgadas no âmbito do Plano não deverá exceder 7.000.000 de ações. Essas ações podem consistir de ações de Ações autorizadas, mas não emitidas, ou (quando permitido por lei aplicável) ações anteriormente emitidas de Ações readquiridas pela Companhia. Quaisquer dessas ações que permaneçam não emitidas e que não estejam sujeitas a Opções em aberto ao término do Plano deixarão de estar sujeitas ao Plano, mas, até a rescisão do Plano, a Companhia deverá sempre disponibilizar um número suficiente de Ações para atender aos requisitos do Plano. Caso qualquer Opção abaixo venha a expirar ou terminar antes de seu exercício completo, as ações anteriormente sujeitas a tal Opção poderão novamente estar sujeitas a uma Opção concedida sob o Plano. O número agregado de ações que poderão ser emitidas ao abrigo do Plano estará sujeito a ajustamento da mesma forma prevista no Parágrafo VIII deste Estatuto, no que se refere às ações de Ações sujeitas a Opções então em circulação. Exercício de uma Opção de qualquer maneira resultará em uma diminuição no número de ações de Ações que podem ser posteriormente disponíveis pelo número de ações sobre as quais a Opção é exercida. Ações sujeitas ao plano Esta seção define o número de ações disponíveis para concessão e onde as ações são emitidas de: ações autorizadas mas não emitidas, o que significa diluição. As ações anteriormente emitidas são exigidas pela empresa (recompra). Todas as opções concedidas e perdidas voltar para o pool, por exemplo, no caso de alguém que termina o emprego sem vesting, ou opções subaquáticas passado o prazo. O número total de ações é ajustado para um desdobramento de ações. (Isto é reafirmado na seção 8.) Por que isso importa. O número de ações em circulação afeta o preço por ação. Se a empresa emite novas ações, é quotdilutingquot as ações existentes. Por exemplo, se há 100 ações em circulação em 1 por ação, a empresa vale 100. Se a empresa emite 10 novas ações, mas o valor da empresa não aumentou, cada ação é agora vale apenas 91 centavos. Dells diluição é muito pequena: 1,3 bilhões mais 7 milhões mais de 1,3 bilhões, ou cerca de meio por cento. A Dell está compensando a pequena diluição criando um meio para recuperar algumas ações em circulação. VI. PREÇO DE OPÇÃO O preço de compra das ações emitidas de acordo com cada Opção será determinado pela OOC, mas esse preço de compra não será inferior a 100% do valor justo de mercado das ações sujeitas à Opção na data da outorga da Opção. Preço de opção A compra e o preço de exercício são definidos. Este plano não permite opções de ações descontadas. Por que isso importa. Uma vez que a Dell é uma empresa pública cujo preço das ações se tornou relativamente estável, este plano pode ter um potencial menor do que o de uma startup. O empregado tem a opção de comprar o estoque ao preço de mercado na data em que as opções foram emitidas, e não com desconto. Mas um funcionário que permanece com a empresa por algum tempo pode ver alguns ganhos agradáveis, se o preço das ações continua a subir. VII. DURAÇÃO DO PLANO O Plano entrará em vigor na data de sua adoção pelo Conselho de Administração da Companhia (o Conselho). Exceto no que diz respeito às Opções então em circulação, se não mais cedo rescindidas de acordo com as disposições do Parágrafo IX, o Plano cessará e nenhuma outra Opções será concedida após o término de dez anos a partir da data de sua adoção pela Diretoria. Prazo do plano O prazo é definido como 10 anos. Isso não implica, contudo, que o termo da opção seja de 10 anos. As opções que já foram concedidas não expiram no término do plano. Por que isso importa. Isso não tem um impacto significativo sobre as opções de empregado concedido agora. VIII. RECAPITALIZAÇÃO OU REORGANIZAÇÃO (a) A existência do Plano e das Opções outorgadas neste Contrato não afetará de modo algum o direito ou o poder do Conselho ou dos acionistas da Companhia de fazer ou autorizar qualquer ajuste, recapitalização, reorganização ou outra alteração no A fusão ou a consolidação da Companhia, qualquer emissão de títulos de dívida ou de capital, dissolução ou liquidação da Companhia ou qualquer venda, locação, permuta ou outra alienação de todo ou parte de seus ativos ou negócios Ou qualquer outro ato ou procedimento societário. (B) As ações com relação às quais as Opções poderão ser outorgadas são ações atualmente constituídas, mas se, e sempre que, antes da expiração de uma Opção até então outorgada, a Companhia efetuar uma subdivisão ou consolidação de ações ou O pagamento de um dividendo em ações sobre as ações sem recebimento de contraprestação pela Companhia, o número de ações de ações em relação às quais essa opção poderá ser exercida (i) no caso de aumento do número de ações em circulação será proporcionalmente Aumentado e o preço de compra por ação será proporcionalmente reduzido e (ii) no caso de redução do número de ações em circulação será proporcionalmente reduzido eo preço de compra por ação será aumentado proporcionalmente. (C) Se a Companhia recapitalizar, reclassificar seu capital social ou alterar de outra forma sua estrutura de capital (uma recapitalização), o número e classe de ações de ações cobertas por uma Opção até então concedida serão ajustados de forma que essa Opção cubra posteriormente o número E classe de acções e / ou valores mobiliários a que o Titular da Opção teria tido direito de acordo com os termos da recapitalização se, imediatamente antes da recapitalização, o Titular da Opção tivesse sido o detentor do número de acções então coberto por tal Opção. Se (i) a Companhia não for a entidade sobrevivente em qualquer fusão, consolidação ou outra reorganização (ou sobreviva apenas como uma subsidiária de uma entidade), (ii) a Companhia vende, aluga ou troca todos ou substancialmente todos os seus ativos para Qualquer outra pessoa ou entidade, (iii) a Sociedade deverá ser dissolvida e liquidada, (iv) qualquer pessoa ou entidade, incluindo um grupo conforme contemplado na Secção 13 (d) (3) da Lei de 1934, adquire ou ganha propriedade 3 Ou controle (incluindo, sem limitação, o poder de votar) de mais de 50 das ações em circulação das ações com direito a voto da Companhia (com base no poder de voto), ou (v) como resultado ou em conexão com uma eleição contestada de conselheiros, As pessoas que fossem diretores da Companhia antes dessa eleição deixarão de constituir a maioria do Conselho (cada um desses eventos é aqui referido como uma Mudança Corporativa), o mais tardar (a) dez dias após a aprovação pelos acionistas da Companhia de tal fusão, consolidação, reorganização, venda, l (B) trinta dias após uma mudança de controle do tipo descrito na Cláusula (iv), o Conselho, agindo a seu exclusivo critério, sem o consentimento ou aprovação de qualquer Titular da Opção, Agirá para efetuar uma ou mais das seguintes alternativas, que podem variar entre os Individuais Optados e que podem variar entre as Opções detidas por qualquer titular de Opção individual: (1) acelerar o momento em que as Opções então em circulação podem ser exercidas para que tais Opções possam ser Exercido na íntegra por um período de tempo limitado em ou antes de uma data especificada (antes ou depois de tal Mudança Corporativa) fixada pelo Conselho, após o qual a data especificada todas as Opções não exercidas e todos os direitos dos (Ou) todas as opções em circulação detidas por esses Participantes (independentemente de tais Opções serem ou não exercíveis de acordo com as disposições do Plano) a partir de Uma data, antes ou depois dessa Mudança Corporativa, especificada pelo Conselho, caso em que o Conselho cancelará as Opções e a Companhia pagará a cada Titular de Opções uma quantia em dinheiro por ação igual ao excesso, se houver, do valor Calculado na alínea (d) abaixo (o Valor de Alteração de Controle) das ações sujeitas a tal Opção sobre o (s) preço (is) de exercício sob tais Opções para essas ações, (3) efetuar tais ajustes às Opções então em circulação conforme o Conselho julgar apropriado Para refletir tal Mudança Corporativa (desde que, contudo, o Conselho possa determinar, a seu exclusivo critério, que nenhum ajuste é necessário para Opções então em circulação) ou (4) estipular que o número ea classe de ações cobertas por uma Opção até então concedida Ser ajustada de forma que essa Opção cubra a seguir o número ea classe de ações ou outros valores mobiliários ou bens (incluindo, sem limitação, dinheiro) a que o Titular da Opção teria tido direito de acordo com a alínea t Consolidação ou alienação de ativos e dissolução se, imediatamente antes dessa incorporação, consolidação ou venda de ativos e dissolução, o Titular da Opção tivesse sido o detentor do registro do número de ações então cobertas por tal Opção . (D) Para os fins da cláusula (2) na alínea (c) acima, o Valor de Alteração de Controle será igual ao montante determinado na cláusula (i), (ii) ou (iii), conforme aplicável: ( (I) o preço por ação oferecido aos acionistas da Companhia em qualquer fusão, consolidação, reorganização, alienação de ativos ou transação de dissolução, (ii) o preço por ação oferecido aos acionistas da Companhia em qualquer oferta de compra ou (Iii) se tal Alteração Corporativa ocorrer, exceto conforme uma oferta de compra ou de troca, o valor justo de mercado por ação das ações nas quais tais Opções sejam entregues sejam exercíveis, conforme determinado pelo Conselho de Administração da Data determinada pela Diretoria como sendo a data de cancelamento e entrega de tais Opções. No caso de a contrapartida oferecida aos acionistas da Companhia em qualquer transação descrita neste subparágrafo (d) ou na alínea (c) acima consistir em outra coisa que não dinheiro, a Diretoria determinará o justo equivalente em dinheiro da parcela da contrapartida oferecida Que não seja em dinheiro. (E) Qualquer ajuste previsto nas alíneas (b) ou (c) acima estará sujeito a qualquer ação obrigatória dos acionistas. (F) Salvo disposição expressa anteriormente, a emissão pela Companhia de ações de qualquer classe ou valores mobiliários conversíveis em ações de qualquer classe, por dinheiro, bens, mão-de-obra ou serviços, mediante venda direta, mediante o exercício de direitos Ou warrants para subscrever a mesma, ou mediante a conversão de ações ou obrigações da Companhia convertíveis em 4 ações ou outros valores mobiliários e, em qualquer caso, independentemente do seu valor justo, não afetará, e nenhum ajuste por sua razão será feito com Em relação ao número de ações objeto de Opções até o momento concedido ou o preço de compra por ação. Recapitalização ou reorganização Independentemente das promessas implícitas do plano, não pode impedir ou anular qualquer futura recapitalização, reorganização ou outros grandes eventos corporativos. Se o estoque for reestruturado - por exemplo, um grupamento de ações, grupamento ou dividendo em ações - as ações autorizadas sob o plano serão ajustadas em conformidade. Esta seção determina o que acontecerá se houver uma mudança de controle na empresa: se a Dell for adquirida, se vender a totalidade ou a maior parte da empresa, se a empresa dissolver ou for liquidada ou se houver uma mudança de mais da metade Dos diretores. Se uma dessas coisas ocorrer, a diretoria pode fazer uma de quatro coisas com cada opção pendente (pode fazer coisas diferentes para pessoas diferentes e coisas diferentes para diferentes bolsas). Ele pode acelerar a aquisição ou a capacidade de exercê-la pode exigir que o beneficiário da opção perdesse o direito à opção em troca da liquidação em dinheiro, ele pode modificar as opções para refletir a mudança de controle ou pode ajustá-los para manter todo o beneficiário (mesma posição econômica ). O valor do estoque após uma mudança de controle é definido para uso na seção anterior. Se os acionistas precisam aprovar uma ação, ela deve ser aprovada. Os ajustes efetuados a opções em aberto neste plano em caso de mudança de controle são limitados. Outros itens, como warrants e ações diretas de propriedade, não estão incluídos. Por que isso importa. Esta é uma linguagem muito importante. Com a linguagem acima, se alguém tem 10.000 opções com um preço de exercício de 48, e uma divisão 2-1 ocorre, essa pessoa teria duas vezes mais ações à metade do preço (20.000 ações a um preço de exercício 24). A posição econômica dos opção não mudaria. Mas se esta língua não fosse aqui e o grupamento de ações, o empregado com 10.000 opções com um exercício em 48 ainda teria 10.000 opções com um preço de exercício de 48. O opção teria o equivalente econômico de metade das opções em duas vezes o preço de exercício. Isso aconteceu com três altos executivos da Computer Associates International Inc. em um caso altamente divulgado em novembro de 1999. Os acionistas nunca concordaram em ajustar o número de ações concedidas em caso de divisão de ações. Conseqüentemente, um tribunal decidiu que os executivos devem perder um ganho potencial de mais de meio bilhão de dólares. IX. ALTERAÇÃO OU CESSAÇÃO DO PLANO A Diretoria poderá, a seu critério, rescindir o Plano a qualquer tempo com relação a quaisquer ações pelas quais as Opções não tenham sido concedidas até o momento. O Conselho terá o direito de alterar ou alterar o Plano ou qualquer parte dele de tempos em tempos. Além disso, o OOC (sem a necessidade de uma ação específica do Conselho) terá o poder e autoridade para fazer ou aprovar revisões ou modificações nos termos e disposições do Plano em nome da Diretoria e de tempos em tempos, desde que tais Revisões ou modificações são (no julgamento do CO) necessárias, apropriadas ou desejáveis para efetuar os objetivos do Plano e não efetuam mudanças significativas na estrutura ou propósitos do Plano. Não obstante o acima exposto, no entanto, nenhuma alteração em qualquer Opção até agora concedida poderá ser feita que prejudique os direitos do Opcionista sem o consentimento desse Usuário. Emenda ou rescisão do plano O conselho diretor pode fazer qualquer alteração no plano, incluindo a rescisão, antes do seu termo. O OOC também pode fazer mudanças sem a necessidade de ação do conselho. Nem o conselho nem a ação OOC afetarão os direitos ou promessas associados às opções que já foram concedidas, a menos que o detentor da opção aceite. Exemplos disso são o reajuste de opções e a aceleração da aquisição de direitos. Por que isso importa. A empresa tem latitude considerável para mudar o plano, mas se você já tem opções sob este plano, as mudanças não vai afetá-lo a menos que você concorda com eles. X. LEIS DE VALORES MOBILIÁRIOS (a) A Sociedade não será obrigada a emitir qualquer Acção de acordo com qualquer Opção concedida ao abrigo do Plano, em qualquer altura em que a oferta das acções abrangidas por tal Opção não tenha sido registada ao abrigo do Securities Act of 1933 Lei de Valores Mobiliários) e outras leis, normas ou regulamentos estaduais, federais ou estrangeiros que a Companhia ou o Conselho julgarem aplicáveis e, na opinião do consultor jurídico da Companhia, não exista isenção dos requisitos de registro de tais leis, Regulamentos disponíveis para a oferta e venda de tais ações. (B) A Companhia tem a intenção de registrar para emissão em conformidade com a Lei de Valores Mobiliários as ações ordinárias emissíveis no exercício das Opções e manter o registro efetivo durante o período em que quaisquer Opções sejam exercíveis. Na ausência de tal registro efetivo ou de uma isenção disponível de registro sob o Securities Act, a emissão de ações ordinárias emissíveis no exercício de Opções poderá ser adiada até o registro de tais ações entrar em vigor ou uma isenção de registro nos termos da Securities Act . A Companhia pretende usar seus melhores esforços para garantir que não ocorrerá tal atraso. Caso a isenção de registro nos termos da Lei de Valores Mobiliários esteja disponível mediante o exercício de Opções, o titular da Opção (ou a pessoa que de outra forma pudesse exercer tais Opções) deverá, se solicitado pela Companhia, fazê-lo e entregá-lo à Companhia Assinando um contrato contendo as provisões que a Companhia possa exigir para assegurar o cumprimento das leis de valores mobiliários aplicáveis. (C) No momento de qualquer exercício de uma Opção, a Companhia poderá, como condição prévia ao exercício dessa Opção, exigir ao titular da Opção, por escrito, as suas declarações sobre as intenções dos detentores com relação à Retenção ou alienação das ações de ações adquiridas em conformidade com tal exercício e os acordos e acordos escritos, se houver, quanto à forma de alienação de ações que, na opinião do conselheiro da Companhia, possam ser necessárias para assegurar que Qualquer disposição por esse detentor não envolverá uma violação da Lei de Valores Mobiliários ou de qualquer outra lei ou regulamento aplicável aos valores mobiliários. (D) Os certificados representativos das ações ordinárias emitidas de acordo com um exercício de Opções poderão conter as legendas ou legendas que o CO considere apropriadas para assegurar o cumprimento das leis e regulamentações de valores mobiliários aplicáveis. A Companhia poderá se recusar a registrar a transferência das ações ordinárias de emissão de 5 Opções nos registros de transferência de ações da Companhia se tal transferência proposta, na opinião de conselheiro da Companhia, constituir uma violação de qualquer A Lei de Valores Mobiliários aplicável e a Companhia poderá dar instruções relacionadas ao seu agente de transferência, se houver, para registro de ações da transferência de ações ordinárias emitidas de acordo com um exercício de Opções. Legislação sobre valores mobiliários Existe linguagem padrão em relação ao cumprimento das regulamentações federais, estaduais e SEC. A empresa não terá que oferecer ações a menos que estejam devidamente registradas por jurisdições que regem o destinatário. Existe uma linguagem de habilitação para a SEC (Lei de Valores Mobiliários de 1933). Todas as ações emitidas sob o plano precisam ser devidamente registradas sob o Securities Act de 1933, a menos que exceções se apliquem. A empresa fará um esforço de boa fé para cumprir. A empresa vai pedir informações sobre o que o exercitor fará com as ações (para cumprir as regras de insider trading, potenciais períodos de bloqueio e restrições à venda). A empresa vai cumprir com a SEC com relação às restrições de certificados de ações e pode escrever restrições reais na face de certificados de ações. Por que isso importa. A maioria dos detentores de opções pode ignorar esta seção, que é mais ou menos linguagem boilerplate que diz que a empresa vai respeitar as leis que regem os valores mobiliários. Mas é causa para o alarme se seu plano da opção conservada em estoque não contiver este ou linguagem similar. XI. NON-U. S. EMPREGADOS A OOC determinará, a seu critério, se é desejável ou viável, de acordo com a legislação, o costume ea prática local, conceder Opções ao abrigo do Plano aos empregados elegíveis descritos no parágrafo IV em países que não os Estados Unidos. A fim de facilitar a concessão de Opções nos termos deste Parágrafo, a OOC poderá prever tais modificações e termos e condições adicionais (termos especiais) em Prêmios de Opção para empregados que estejam empregados fora dos Estados Unidos (ou que sejam estrangeiros temporariamente dentro dos Estados Unidos Estados) que a OOC considere necessários, apropriados ou desejáveis para acomodar as diferenças na legislação, política ou costume local, ou para facilitar a administração do Plano. As condições especiais podem estipular que a concessão de uma Opção está sujeita (a) à aprovação governamental ou regulamentar aplicável ou a outro cumprimento dos requisitos legais locais ou (b) à execução pelo empregado de um instrumento escrito na forma especificada pela OOC, E que, caso tais requisitos ou condições não sejam satisfeitos, a subvenção será nula. Os termos especiais podem (mas não precisam) também estipular que uma Opção se torne exercível se o emprego de um empregado com a Companhia e suas Subsidiárias terminar como resultado de redução de mão de obra, realinhamento ou medida similar. O OOC pode aprovar ou aprovar sub-planos, apêndices ou complementos, ou emendas, reformulações ou versões alternativas do Plano, conforme julgue necessário, apropriado ou desejável para fins de implementação de quaisquer termos especiais, sem afetar os termos do Plano como em vigor para qualquer outra finalidade. Os termos especiais e quaisquer apêndices, suplementos, emendas, reformulações ou versões alternativas, no entanto, não incluirão quaisquer disposições que sejam incompatíveis com os termos do Plano como então em vigor, a menos que o Plano poderia ter sido alterado para eliminar tal inconsistência sem mais Aprovação pelo Conselho. Não-U. S. Funcionários A critério da empresa, os funcionários fora dos Estados Unidos ou nacionais estrangeiros que trabalham nos Estados Unidos podem participar do plano e as modificações podem ser feitas para cumprir regulamentos governamentais específicos em outros países. Por que isso importa. A Dell é uma corporação internacional. Employees working in offices in countries other than the United States, and employees who are not U. S. citizens, are not excluded from the plan. XII. GOVERNING LAW The Plan, and all Option Agreements issued under the Plan, shall be governed by, and construed in accordance with, the laws of the State of Delaware. Governing law Delaware is legal jurisdiction under this plan and all agreements. Why this matters. Delaware has the most favorable corporate laws in the United States. Many businesses are incorporated in Delaware. In the event of a legal action, the prevailing laws would be favorable to the company. - Johanna Schlegel, Salary Editor-in-ChiefWhat Happens To Options During Stock Splits What Happens To Options During Stock Splits - Introduction What Happens To Options During Stock Splits This is perhaps one of the first questions beginner option traders ask shortly after option trading for real. Esta é uma questão extremamente importante para responder como divisões de ações acontece muitas vezes e não saber o que está acontecendo definitivamente joga cada comerciante de opções amadoras em confusão e desorganização, levando a todas as ações erradas. O que acontece às opções durante divisões de ações - o que é uma divisão de ações Um divisão de ações ocorre quando uma empresa divide suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações de negociação em 50 pode dividir em 20.000 ações de 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 para 1 divisão e que é a forma mais comum de divisão de ações. Se você está segurando ações 100 partes daquela empresa em 50 antes do split, você vai acabar com 200 ações de 25 após um 2 para 1 split. Mas o que acontece quando você está segurando opções em vez disso O que acontece às opções durante a divisão de ações Quando uma ação divide, o OCC ou Clearing Corporation Opções. Ajusta automaticamente suas opções que prendem com seu corretor negociando da opção para refletir a proporção do split tal que você demasiado terminará acima com um valor da posição líquida que seja equivalente a antes do split. Se você possuir 1 contrato de 50 opções de compra de preço de exercício na empresa mencionada acima avaliada em 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você vai acabar com 2 contratos de 25 opções de compra de preço de exercício avaliadas em 1 por contrato. Vamos olhar para o efeito líquido da divisão: 1 Contrato de 2 50 Strike 2 Contratos de 1 25 Strike Este é também o mesmo tratamento se você possuía opções de ações do empregado. As opções que sofreram tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas. O que acontece com as opções durante a divisão de ações - o drawback Embora esse ajuste para suas opções de ações pode parecer um negócio justo, ele muda algumas coisas. Primeiro de tudo, ele aumenta o número de contratos de opções que você está segurando, o que pode ou não estar em conformidade com o seu plano de negociação de opções. Os contratos mais opções que você está segurando, maior será a perda dólar real no curto prazo se o estoque de tomar uma vala. Vamos supor que os estoques da empresa caem de 25 a 24 logo após o desdobramento de ações. Assuming Stock Falls From 25 To 24 1 Contract of 2 50 Strike Delta 0.50 2 Contracts of 1 25 Strike Delta 0.50 (1 x 0.5) x 100 50 loss (1 x 0.5) x 200 100 loss Beginner option traders who do not fully understand position management or trade management should stay away from buying options on stocks that are slated for a stock split. Stock splits and options Q: I own options on a stock that has just declared a 2 for 1 stock split. What happens to my options A: Your options will need to undergo an adjustment. Instead of covering for 100 shares, your options will now cover 200 shares but the exercise price is cut to half. This adjustment is performed automatically by the Options Clearing Corporation. In general, adjustments are made for options whenever there is a stock dividend, stock distribution or stock split. Before a 2 to 1 stock split, an investor holds a call option covering 100 shares of XYZ stock with a strike price of 50. After the adjustment, he will hold two call options with strike price of 25. More Frequently Asked Questions Ready to Start Trading Your new trading account is immediately funded with 5,000 of virtual money which you can use to test out your trading strategies using OptionHouses virtual trading platform without risking hard-earned money. Uma vez que você começar a negociar de verdade, todos os comércios feitos nos primeiros 60 dias será comissão livre até 1000 Esta é uma oferta de tempo limitado. Você também pode gostar Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada, a forma como ele é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrário. Leia. A paridade put-call é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put e Call Price, em 1969. Ele afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia.
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